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glruby 2007-08-28 05:36 PM

退撫基金 近四年報酬率38%????
 
四大基金模範生 -- 退撫基金 近四年報酬率38%(陳芝艷)

【2007-03-22/經濟日報/A12版/勞退基金績效座談會】

截至今年2月底止,舊制勞退基金規模已達4,100餘億元,但僅有5.67%放在海外投資。反觀政府四大基金之一的退撫基金,去年投資海外的比率達36%,報酬更高達近四成。立法委員賴士葆說,退撫基金加重國外投資的投資模式,不僅可以分散風險,更有助提升獲益。

退撫基金第一批國外委託經營從92年至96年3月15日,累計投資報酬率達38%(是四年累積績效為38%,還原每年不到9%)。由於國外投資報酬獲利佳,退撫基金特別在去年把這一比率提高到36%,今年更打算提高到45.9%(胡說八道,95年度委託海外委託之中心配置為10%,容許區間為5~25%,請看95年度退撫基金預算書第九頁)。

賴士葆說,退撫基金國外投資內容包括國外債券、ETF、國外受益憑證、國外委託經營、外幣定期存款等。投資固定收益商品的部分,如存放在金融機構的比重只有16%。

也因為這樣,退撫基金去年度整體已實現的投資報酬率為4.446%,未實現的投資報酬率是9.068%(這和95年度股市上漲近兩成有關,這個績效和同期民間投信相比,仍為後段班)。今年1月底整體已實現投資報酬率則為5.551%,都是四大基金中績效最為出色者。

反觀舊制勞退基金的投資配置,目前主要分為七類,包括:存放金融機構、放款、股票及受益憑證、債券、短期票券、國外投資、以存摺方式從事黃金買賣等。其中「股票及受益憑證」的投資上限訂為不得超過餘額40%;「國外投資」的投資上限是20%。和退撫基金相較,勞退基金投資配置過於保守。

台灣人壽顧問張邦良說,勞退監理會在營運方面,可以參考退撫基金的操作模式,但也要體認到基金不可能每一年都達到38%的高報酬。由於基金需要長期規劃,比較績效時,不能以短期的一、兩年去看,但也必須忍受可能短期一、兩年出現虧損的情況。

備註:內文標註底線部份為本會政策部解析。


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